在我國,上市公司的定向增發(fā)受到《上市公司證券發(fā)行管理辦法》和《上市公司非公開發(fā)行股票實施細則》兩個文件的約束;而新三板掛牌公司的定向增資行為,則只在《試點辦法》第七十二條中有所規(guī)定:“掛牌公司可向特定投資者進行定向增資,具體規(guī)則由協(xié)會另行制定。”
協(xié)會也尚未對新三板的定向增資制定具體規(guī)則,這卻并不影響掛牌公司對這一融資工具的運用。僅2009年就有4家掛牌公司成功實現定向增資,共增加股份4000 萬股,募集資金1.77億元